Consideraciones fiscales en ofertas iniciales de monedas

Como una nueva clase de activos, los tokens y las monedas están volcando los fondos tradicionales en formas nuevas y creativas siempre cambiantes. Esta destrucción creativa ha sido en su mayoría positiva, pero a veces difícil ya que tales estructuras de capital aumentan una capa creciente de complejidad y riesgo que muchos emisores e inversores no han encontrado anteriormente. Las leyes de valores y las consideraciones impositivas son dos áreas en las que las ofertas iniciales de monedas (ICO) han tenido un debate saludable, y por buenas razones. En consecuencia, tanto los reguladores (SEC e IRS) como los asesores (banqueros de inversión y consultores) se han visto obligados a luchar mientras intentan ponerse al día con el panorama de la industria en rápida evolución. Comprender cómo se tratan las ofertas de tokens para fines fiscales, cómo podrían estructurarse y cómo se debe programar la oferta pueden ser consideraciones críticas para emisores e inversores por igual. Aquí, discutimos los detalles en un alto nivel. Como lo hacemos, tenga en cuenta: esto no es un consejo fiscal, legal o de inversión. Solicite asesoría profesional competente cuando tome decisiones legales, impositivas o de inversión.

Comprender el estado impositivo de una moneda u oferta de token brindará a los emisores e inversionistas una visión más clara de su toma de decisiones, lo que les permitirá beneficiarse. En particular, ambos grupos pueden tener una visión más crítica de la estructura de la empresa, el momento de la oferta, la liquidez de la ficha, el uso de los fondos y los incentivos generales para los inversores.

Gravar una oferta de monedas o tokens

Según el IRS, la moneda virtual es propiedad y se trata de manera muy diferente a las inyecciones de efectivo para una inversión de capital. Cuando se trata de impuestos, los tokens o monedas generados por una empresa en un ICO se gravarán de acuerdo con la propiedad recibida a tasas impositivas estándar. Recuerde, cuando una entidad capta una inversión de capital, se trata como una inyecciones de base en el negocio y reside en el balance general y no fluye a través de los ingresos en las ganancias y pérdidas. Cuando se generan tokens por otro lado, existe un evento imponible, que crea incentivos y necesidades muy diferentes para todas las partes en un trato.

Para una mejor comprensión del tratamiento impositivo para ICOs y criptomonedas, la entrevista del podcast de Unchained con Tyson Cross y Jason Tyra tiene una gran perspectiva (en inglés). En el podcast, cubren una amplia gama de temas, pero ofrecen algunas ideas importantes sobre consideraciones impositivas para ICO y eventos simbólicos.

Considerando la estructura de la entidad

C-cuerpos y S-Corps se gravan de manera muy diferente. Los C-cuerpos son gravados tanto a nivel corporativo como a nivel de accionistas. S-corps son entidades de flujo continuo cuyos accionistas están gravados en su K-1 personal. Las compañías de responsabilidad limitada no tienen su propia estructura impositiva y eligen someterse a un impuesto como C-corp o S-corp a través del formulario 2553 del IRS.

Gracias a los cambios recientes en el código tributario, los impuestos corporativos son tan bajos como lo han sido en bastante tiempo. Esto impulsa aún más los incentivos para realizar ofertas de monedas y fichas bajo una estructura tributaria de C-corp más tradicional. Si una entidad que realiza un ICO recauda fondos sustanciales, los accionistas (o los titulares de unidades de membresía en el caso de una LLC) se gravarán a sus tasas de impuesto a la renta personal como los fondos restantes después de que todos los gastos en el año en cuestión fluyan a su persona K-1. Se garantiza que la categoría de impuestos personales sería mucho más onerosa en este caso, que la tasa de impuestos actual de C-corp. Ciertas circunstancias pueden crear diferentes incentivos, pero es más probable que una corporación tradicional ahorre más en impuestos de un ICO que en otras estructuras.

Tiempo en la oferta y uso de fondos

Debido a que las ofertas de monedas y tokens no generadas por acciones son gravadas en el año en que se produce el evento, es lógico que a los emisores les sirva mejor el tiempo de sus ofertas a principios de año, en lugar de hacerlo más tarde. Esto les dará tiempo suficiente para cancelar los gastos legítimos relativos a aspectos como desarrollo de software, marketing, legal y operaciones en el año en que se produjo la oferta. Teniendo esto en cuenta, también debería causar que tanto los emisores como los inversionistas consideren críticamente dos cosas. Primero, cuando la oferta ocurre en el año en cuestión. Mejor antes que tarde En segundo lugar, el escrutinio sobre el uso detallado de los fondos para el capital planteado en la oferta. El uso de fondos, si no se analiza detenidamente, puede no mostrar que un emisor haya pensado lo suficiente acerca de las consideraciones impositivas durante los primeros meses posteriores a una oferta.

Además, como hay más ofertas que incluyen restricciones de venta de seis y doce meses según la Regla 144 de la SEC, es probable que veamos menos acuerdos de ICO de bombeo y descarga, vinculados a bondades locas. Sin embargo, también tiene un impacto en los incentivos de los inversionistas para comprar y mantener un token, particularmente cuando saben que la liquidez puede no ser inmediata y automática, y que los impuestos deben ocurrir al mismo tiempo dentro del año.

Consideraciones de equidad y riesgo

Teniendo en cuenta algunos de los aspectos matizados relacionados con la oferta de tokens en lugar de equidad, muchos emisores de monedas y monedas más recientes han estado proporcionando edulcorantes para atraer a los inversores a participar en la visión a más largo plazo de sus acuerdos. Los Acuerdos simples para el capital futuro (SAFE), que incluyen opciones, warrants y deuda convertible, así como los incentivos de capital directo, son cada vez más frecuentes. De hecho, a medida que pasa el tiempo, personalmente espero ver más ICO que incluyan tokens incluso algunos modelos híbridos donde está involucrada la equidad simbólica. Al repensar la oferta, es probable que los emisores ofrezcan mayores incentivos a los inversionistas y mitiguen el riesgo de responsabilidad tributaria y de valores al mismo tiempo. A medida que el uso de las exenciones de valores (p. Ej., Reg D, Reg A + y Reg S) se convierta en la norma, incluir una verdadera equidad en los acuerdos ciertamente proporcionará un diferenciador para los posibles emisores que busquen destacarse de la sobreabundancia de negocios disponibles en el mercado. .

Conclusión

Como mi propio asesor impositivo me ha declarado en numerosas ocasiones, "no debe pagar más impuestos de los que está legalmente obligado a pagar". Es decir, le conviene crear un entorno en el que los impuestos se reduzcan al mínimo. De alguna manera sigue la antigua filosofía de que puedo obtener un mejor rendimiento de mi inversión que el Tío Sam. Cuando se trata de impuestos con un ICO, primero es beneficioso comprender el panorama general y luego consultar con un experto en impuestos para entender bien ese impuesto.

Este artículo fue publicado originalmente en themerkle.com